اثر نوسان در بازارهای مالی چگونه تثبیت می شود؟
May 29, 2019
اثر نوسان در بازارهای مالی
انجام پایان نامه دکتری : نوسان ، شاخص مونوتونیک (ثابت) ریسک بازار مالی و بی ثباتی محسوب می شود. به تازگی با این نظر که می توان فراز و فرودهای بازار بزرگ را از طریق دوره های نوسان کم پیش بینی کرد، این باور عمومی زیر سوال رفته است. نمونه های قابل توجه این پدیده شامل بحران مالی سال 2008 است که پیش از "اعتدال بزرگ" واقع شد و سقوط بازار چین در سال 2015 می باشد.
مطبوعات تخصصی به این دوره ها توجه زیادی مبذول داشتند که به عنوان فرضیه بی ثباتی مالی مینسکی (1) معروف شد و در آن دوره های سکون و آرامش ،این حس اشتباه امنیت القا می شد و کارگزاران جلب سرمایه گذاری های پر ریسک و آمادگی مقابل بحران شدند (2). از این رو به نظر می رسد توصیف بهتر رابطه نوسان و ثبات پذیری بازار به شدت با اهمیت باشد.
پیدا کردن قوانین تجربی و مدل سازی دینامیک پیچیده بازار ، هدف آنالیز سری های زمان مالی، اکوفیزیک، و سیستم های پیچیده می باشد(3-14). اخیرا در مرجع (14) روش جدیدی برای پیدا کردن مقاطع تغییر و تحول بحرانی در بازار مالی پیشنهاد شده است. این تحقیق تاکید زیادی بر اهمیت ویژگی های آماری نوسان برای استراتژی های بهینه سازی پرتفولیو، مدیریت ریسک و ثبات پذیری مالی داشته است (15-18).
انجام پایان نامه مدیریت مالی
در این راستا، تحقیقات به مشخصات آماری نوسانات بزرگ (19)، همبستگی متقابل بین تغییر حجم و تغییر قیمت (20)، اثرات متقابل ساختارهای همبسته بازار گذشته و نوسانات شدید آینده (21) و توالی های زمانی نوسانات بازار مالی با مقاطع تغییر ناگهانی (22) توجه داشته اند. نویسندگان این گونه بحث می کنند که انتهای گرایشات میکروسکوپی یا ماکروسکوپی موجود در بازارهای مالی ، مشابه سیستم های فیزیکی نیمه پایدار است .
در مقاله جدیدی این نویسندگان ، آنالیز جامعی از مدل ساختاری بنام تعمیم تعاملی مدل حرکت هندسی برای دینامیک قیمت سرمایه ها ارائه دادند که در مرجع (24) معرفی شده است و حالات نیمه پایدار فراوانی را معرفی کردند. این نویسندگان جزئیات رابطه تغییر دینامیک میان حالات نیمه پایدار و پدیده دسته بندی نوسان را شفاف ساختند. به عبارت دیگر، حالات بازار به شکل طبیعی به صورت جذب کننده های دینامیک غیر خطی جمعی قیمت های تعاملی، ظاهر می شوند. در حضور نویز یا اختلال، این جذب کننده ها به شکل حالات طولانی مدت باقی مانده و انتظار می رود دسته بندی نوسان از طریق اثرات متقابل دینامیک درون این حالات طولانی و دینامیک تغییرات ایجاد شده بواسطه اختلال بین آنها ، افزایش یابد(23).
در این رابطه افزودن این نکته مفید است که در مرجع (25) مجموعه ای از حالات متمایز بازار نیمه پایدار در سوابق داده ها، شناسایی شده و دینامیک و ثبات پذیری شان مورد بحث قرار گرفته است.
در واقع مشاهده شده که ثبات بازار مالی اغلب همراه سطوح متوسط عدم اطمینان و شدت نوسانات بازده قیمت اندازه گیری شده (26-18) یا برآورد نوسان تصادفی براساس آماراولینگذر زمان (29) می باشد که البته نمی توان هر دو روش را با شواهد مشاهده شده فوق تطبیق داد.
در این راستا سوالات مهم و نادیده گرفته شده ای را باید مورد توجه قرار داد. مقیاس زمان معمولی قبل از بروز تغییر شدید بازده منفی یا مثبت سهام چیست؟ جهت پاسخ به این سوال، پیشنهاد می کنیم از ایده "سطح تقاطع" و "زمان برخورد" برای کنترل ثبات بازده قیمت و مشاهده رابطه آن با نوسان استفاده کنیم (32-30). بخصوص متوسط اولین زمان برخورد(MFHT) یا متوسط اولین گذر زمان (MFPT) که قبلا در مرجع (33-37) معرفی شدند ، به زمانی اطلاق می شود که بطور میانگین طول می کشد تا متغیری برای اولین بار از سطح معینی بگذرد و مقیاس زمانی فوق الذکر را برای نظارت تغییرات حالات بازار ایجاد نماید.
References
[1] P. H. Minsky, The Financial Instability Hypothesis,
Lévy Economics Institute Working Paper No. 74,
doi:10.2139/ssrn.161024 (1992).
[2] J. Yellen, Transcript of Chair Yellen’s Press Conference,
18 June 2014, https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files
/FOMCpresconf20140618.pdf.
[3] R. N. Mantegna and H. E. Stanley, Nature (London) 376, 46
(1995).
[4] R. N. Mantegna and H. E. Stanley, An Introduction to Econophysics:
Correlations and Complexity in Finance (Cambridge
University Press, Cambridge, U.K., 2000).
[5] J. P. Bouchaud and M. Potters, Theory of Financial Risks and
Derivative Pricing (Cambridge University Press, Cambridge,
U.K., 2003).
[6] V. Plerou, P. Gopikrishnan, and H. E. Stanley, Nature (London)
421, 130 (2003).
[7] F. Lillo, J. D. Farmer, and R. N. Mantegna, Nature (London)
421, 129 (2003).
[8] J. B. Bouchaud, Nature (London) 455, 1181 (2008).
[9] V. M. Yakovenko, Rev. Mod. Phys. 81, 1703 (2009).
[10] T. Preis, Eur. Phys. J.: Spec. Top. 194, 5 (2011).
[11] T. Preis, D. Y. Kenett, H. E. Stanley, D. Helbing, and E. Ben-
Jacob, Sci. Rep. 2, 752 (2012).
[12] Z. Zheng, B. Podobnik, L. Feng, and B. Li, Sci. Rep. 2, 888
(2012).
[13] M. Bardoscia, S. Battiston, F. Caccioli, and G. Caldarelli,
Nat. Commun. 8, 14416 (2017).
[14] J. Jurczyk, T. Rehberg, A. Eckrot, and I.Morgenstern, Sci. Rep.
7, 11564 (2017).
[15] F. Wang, K. Yamasaki, S. Havlin, and H. E. Stanley, Phys. Rev.
E 77, 016109 (2008).
[16] T. Adrian, D. Covitz, and N. Liang, Annu. Rev. Financ. Econ. 7,
357 (2015).
[17] R. Engle, Am. Econ. Rev. 94, 405 (2004).
[18] S. Bianco, F. Corsi, and R. Renò, Proc. Natl. Acad. Sci. U.S.A.
106, 11439 (2009).
[19] K. Yamasaki, L. Muchnik, S. Havlin, A. Bunde, and H. E.
Stanley, Proc. Natl. Acad. Sci. U.S.A. 102, 9424 (2005).
[20] B. Podonik, D. Horvatic, A. M. Peterson, and H. E. Stanley,
Proc. Natl. Acad. Sci. U.S.A. 106, 22079 (2009).
[21] N. Musmeci, T. Aste, and T. D. Matteo, Sci. Rep. 6, 36320
(2016).
[22] T. Preis, J. J. Schneider, and H. E. Stanley, Proc. Natl. Acad. Sci.
U.S.A. 108, 7674 (2011).
[23] K. Anand, J. Khedair, and R. Kühn, Phys. Rev. E 97, 052312
(2018).
[24] R. Kühn and P. Neu, J. Phys.A:Math. Theor. 41, 324015 (2008).
[25] Y. Stepanov, P. Rinn, T. Guhr, J. Peinke, and R. Schäfer, J. Stat.
Mech.: Theory Exp. (2015) P08011.
[26] B. Mohr and H.Wagner, Journal of Governance and Regulation
2, 7 (2013).
[27] P. Dattels, R. McCaughrin, K. Miyajima, and J. Puig, Can you
map global financial stability? IMFWorking Paper,WP/10/145,
International Monetary Fund, 2010 (unpublished).
[28] B. Gadanecz and K. Jayaram, Measures of financial stability a
review, in Proceedings of the IFC Conference on “Measuring
Financial Innovation and Its Impact”, edited by Irving Fisher
Committe (Bank for International Settlements, 2009), Vol. 31,
pp. 365–380.
[29] T. G. Andersen, D. Dobrev, and E. Schaumburg, Durationbased
volatility estimation, Global COE Hi-Stat Discussion
Paper Series 034, Institute of Economic Research, Hitotsubashi
University, 2009 (unpublished).
[30] G. Bonanno, D. Valenti, and B. Spagnolo, Phys. Rev. E 75,
016106 (2007).
[31] J. Masoliver and J. Perelló, Phys. Rev. E 80, 016108 (2009); 78,
056104 (2008).
بازاریابی رسانه های اجتماعی انجام پایان نامه بازاریابی شبکه های اجتماعی: از آنجا که شبکه های اجتماعی یا رسانه اجتماعی در دهه گذشته پا به عرصه ظهور گذاشته و به سرعت گسترش یافته اند، علاقه به بازاریابی رسانه های اجتماعی در میان محققان بازاریابی و سازمان ها به شدت در سراسر جهان رشد نموده است. چون مدیران در شامل نمودن شبکه اجتماعی به عنوان بخشی از ارتباطات بازاریابی یکپارچه شان بیشتر راحت و فعال می گردند، به طور طبیعی توجهشان را به پرسش های مربوط به بازدهی سرمایه رسانه اجتماعی معطوف نموده اند: …
پایان نامه مهندسی برق شبیه سازی تاثیر کنترل کننده استارتر نرم در موتور القایی ناپایدار مهندسی برق: استفاده از موتور القایی روتور قفس سنجابی از زمان اختراع خود به شدت افزایش یافته است . استارتر نرم - سافت استارتر انجام پایان نامه دکتری مدیریت از موتور القایی سه فاز در صنعت به صورت گسترده استفاده میشود به دلیل ساخت و ساز قوی آن ،سادگی در طراحی و به صرفه بودن هزینه ، قابلیت اطمینان ، بالاکارآیی و توانایی و همچنین تعمیر و نگه داری خوب و آسان . این عوامل ، استاندارد سازی و توسعه زیرساخت های تولید ر…
نوآوری های استراتژیکی حاصل از تشریک مساعی
May 22, 2019
نوآوری های استراتژیکی پویایی بازار در قرن21 در حال ایجاد یکپ ویایی جدید اقتصادی است که بر اساس تشریک مساعی، عنصر سرمایه های نامحسوس، می باشد.درک چگونگی استفاده از سرمایههای نامحسوسبرای افزودن ارزش استراتژیکی کلیدی است برای درک اینکه چگونه کسب و کارمی تواند در قرن 21 ارزش استراتژیکی ایجاد نماید. دارایی های محسوس و مشهود عصرصنعتی،محدودبود. من برنده می شوم و شما بازنده! استراتژی رقابتی تنها راهبرای رفتن و ادامه ی مسیر بود. Strategic Innovation Comes From Collaboration The dynamics of the 21st Centu…
معیارهای موجود در مدیریت زنجیره تامین سبز
May 20, 2019
مدیریت زنجیره تامین سبز معیارهای مدیریت زنجیره تامین سبز GSCM برای توضیح برنامه ریزی سبز، کنترل مواد و جریان های اطلاعاتی خارجی، مورد انجام پایان نامه استفاده واقع شده اند. محققان، این شاخص ها را به استراتژیک، بین سازمانی، و کیفیت خدمات داخلی، تقسیم بندی کرده اند که چالش انتخاب تامین کننده سبز و خرید برای بهبود رقابت پذیری شرکت را مد نظر قرار می دهد. وی و قاضی (2005)، هفت فاکتور بحرانی را در تحقیقشان برای مدیریت محیطی شناسایی نموده اند: تعهد مدیریت ارشد، مشارکت کل کارکنان، آموزش، استفاده از محصو…
عریان شدگی در مخلوط آسفالتی حساسیت رطوبتی مخلوط آسفالتی، به طور کلی پتانسیل عریان شدگی، یکی از مهمترین خرابی های آسفالت است . اگر چه اثر رطوبت بر مخلوط آسفالت، بر خلاف بارگیری ترافیکی و تنش حرارتی، به عنوان یک درخواست اصلی محسوب نمی شود، نفوذ رطوبت از طریق مخلوط آسفالت می تواند آسیب پذیری روسازی را به دو پیشنهاد دیگر افزایش دهد . ( 3-1 ) شاید نزدیک به یک قرن است که این نوع سطوح خرابی کشف شده است . از آن به بعد، تحقیقات زیادی انجام شده است تا بدانند مکانیسم های آغاز آن و یافتن راه هایی برای کنت…
تعادل بین متغیرهای اقتصاد کلان و شاخص بازار سهام
May 18, 2019
متغیرهای اقتصاد کلان و شاخص بازار سهام طی سه دهه گذشته، موضوع متغیرهای اقتصاد کلان و بازار سهام حجم وسیعی از ادبیات تحقیق به وجود آورده است و به دلیل توانایی این متغیرها در بالا بردن اقتصاد و بازار سهام به بحث داغی تبدیل شده است. به ویژه، محیط اقتصاد کلان مطلوب سود تجاری و رشد اقتصادی را افزایش می دهد( پال و میتال[1]، 2011). عملکرد اقتصاد کشور و بازار سهام توسط متغیرهای اقتصاد کلان نظیر نرخ ارز(ER)، نرخ تورم(INF)، عرضه پول(MS)، تراز تجاری(TB) و بسیاری از متغیرهای تصمیم دیگر تعیین و اندازه گیری…
مشاهده پذیری و ریسک زنجیره تامین
ژیدیسین[1] (2002) تعریفی از این نوع ریسک زنجیره تامین ارایه کرده است: امکان رخداد یک اتفاق بالقوه ای که با تامین درون گرا[2] مرتبط است به خاطر شکست یا قصور هر یک از تامین کنندگان یا بازار تامین[3] در تامین کالاها و خدمات که پیامدهای آن سبب ناتوانی شرکت خریدار در برآورده ساختن تقاضاها می گردد. همانطور که ذکر شد، رویدادهایی که روی یک سازمانیا فرآیند زنجیره تامین تاثیر می گذارند، عملیات های سایر اعضای زنجیره تامین را به روش های مختلف
انجام پایان نامه پردازش تصویر - مهندسی کامپیوتر
May 16, 2019
پایان نامه پردازش تصویر انجام پایان نامه پردازش تصویر شاخه مهندسی کامپیوتر: مطرح شده مورد استفاده برای طبقه بندی تصاویر سی تی اسکن از ریه‌های انسان دارای چند از جمله پیش پردازش، استخراج ویژگی، کاهش و در نهایت دسته بندی است. در ابتدا، تصاویر سی تی برای افزایش کیفیت تصاویر در نظر گرفته می‌شوند. در ادامه، روش استخراج ویژگی برای استخراج ویژگی تصاویر (هیستوگزام- بافتو امواج) بر اساس راهکارهای مد نظر مورد استفاده قرار می‌گیرند. ثبت سفارش پروپوزال و انجام پایان نامه دکتری و کارشناسی ارشد و دکتری drtah…
انجام پایان نامه QFD,TOPSIS,MCDM QFD انجام پایان نامه و برناه ریزی و تصمیم گیری چند معیاره یک وسیله ای است که برنامه ریزی و تحقق محصولات را برای توسعه محصولاتی که الزامات مشتری را رعایت می کند پشتیبانی میکند.این وسیله نظر مشتری را در جستجو برای بهترین راه حل طراحی و توسعه محصولات به کار می برد. در بکار بردن مدل QFD معمولا یه مدل QFD چهار فازی به کار برده می شود. این فاز ها شامل طرح ریزی الزامات مشتری، توسعه مشخصات محصول،کنترل کیفی و فرایندی وآموزش عملی می شوند. در این مطالعه ما بر روی فاز طرح …